DeFi 시장 재편: RWA와 DEX가 주도한다

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DeFi 시장 재편: RWA와 DEX가 주도한다

AF(에엪) 2025. 7. 27. 09:00

DeFi 시장 재편: RWA와 DEX가 주도한다

Bybit 보고서, 678억 달러 DeFi 대출과 실물자산 연계 확대

[AF 에엪 기술융합부] 2025년 7월 23일, 글로벌 암호화폐 거래소 바이비트(Bybit)는 최신 탈중앙화 금융(DeFi) 보고서를 통해 실물자산 토큰화(RWA)와 탈중앙화 거래소(DEX)가 디파이 시장의 새로운 지형을 만들어가는 핵심 동력으로 빠르게 부상하고 있다고 발표했다. 이번 보고서는 디파이 시장이 단순한 암호화폐 내부의 활동을 넘어, 전통 금융 자산과의 연계를 통해 더욱 넓은 범위로 확장되고 있음을 명확히 보여주었다.

디파이 대출 시장의 현황과 기관 자금의 역할

바이비트 보고서에 따르면, 에이브(Aave), 메이플 파이낸스(Maple Finance), 모포(Morpho)와 같은 주요 디파이 대출 프로토콜의 총 예치금(TVL, Total Value Locked)은 약 678억 달러에 이르는 것으로 집계되었다. 디파이 대출 프로토콜은 사용자들이 담보를 제공하고 암호화폐를 빌리거나 빌려줄 수 있도록 하는 블록체인 기반의 자동화된 시스템을 말한다. 총 예치금(TVL)은 특정 디파이 프로토콜에 예치된 모든 자산의 총 가치를 나타내는 지표로, 해당 프로토콜의 규모와 유동성을 가늠하는 데 중요한 역할을 한다.

보고서는 기관 투자자들이 디파이 대출 시장에 대한 높은 관심을 보이고 있음을 언급했다. 실제로 화이트리스트(허가된 사용자만 접근 가능한) 디파이 풀을 통한 기관 대출은 93억 달러를 넘어섰으며, 이는 작년 대비 60% 증가한 수치로 기관의 참여가 상당함을 나타낸다. 하지만 678억 달러 규모의 전체 TVL 중 대부분이 기관 자금이라는 주장은 현재까지 구체적으로 입증되지 않은 상태이다. 이는 기관 자금 유입이 분명히 증가하고 있으나, 시장 전체를 지배할 정도인지는 알려지지 않았다.

기관 자금 유입을 촉진하는 법적·제도적 변화

기관 자금의 디파이 시장 유입에 결정적인 계기가 된 사건들도 있었다. 특히, GENIUS Act의 통과와 써클(Circle)의 기업 공개(IPO)는 중요한 전환점으로 작용했다.

GENIUS Act는 2025년 7월 18일 도널드 트럼프 미국 대통령이 서명하여 법률로 제정된 미국의 스테이블코인 규제 법안이다. 정식 명칭은 "Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act of 2025"로, 미국의 스테이블코인 산업에 대한 포괄적인 연방 규제 프레임워크를 수립하는 것을 목표로 한다.

특히 GENIUS Act는 디지털 자산 및 블록체인 산업에 대한 규제 명확성을 제공하고 혁신을 장려하는 역할을 했다. 규제 불확실성이 해소되면 기관 투자자들은 더욱 안심하고 시장에 진입할 수 있다.

또한, 스테이블코인 USDC의 발행사인 써클(Circle)의 기업 공개(IPO)는 디지털 자산 기업의 주류 금융 시장 편입을 상징하는 중요한 사건이었다. 이 IPO는 디지털 자산 전반에 대한 신뢰도를 높이는 데 기여했다.

USDC는 미국 달러와 1:1 가치를 유지하도록 설계된 스테이블코인으로, 암호화폐 시장 내에서 안정적인 가치 저장 및 거래 수단으로 널리 사용된다.

RWA 플랫폼의 부상: 전통 금융과 디지털 자산의 하이브리드 연결

바이비트 보고서는 시큐리타이즈(Securitize), 온도 파이낸스(Ondo Finance), 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton)과 같은 주요 RWA 플랫폼들이 전통 금융과 디지털 자산을 연결하는 하이브리드 모델로 자리 잡고 있다고 강조했다. 이들 플랫폼은 특히 미국 국채 기반의 수익형 상품을 출시하며 시장의 이목을 끌었다.

RWA 플랫폼은 부동산, 주식, 채권 등 실제 자산의 소유권을 블록체인 상의 토큰으로 전환하여 투자자들이 디지털 환경에서 이러한 자산에 투자할 수 있도록 돕는다. 특히 미국 국채는 낮은 위험도와 안정적인 수익률로 전통 금융 시장에서 가장 신뢰받는 자산 중 하나이다. RWA 플랫폼이 미국 국채를 토큰화하여 디파이 사용자들에게 제공함으로써, 디파이 투자자들은 기존 암호화폐 시장의 높은 변동성에 노출되지 않으면서도 안정적인 수익을 추구할 수 있는 새로운 투자 기회를 얻었다. 이는 전통 금융 기관들이 디파이 기술을 활용하여 새로운 상품을 개발하고, 디지털 자산 시장과의 접점을 확장하고 있음을 보여주는 중요한 사례이다.

디파이 시장은 여전히 빠르게 진화하고 있으며, RWA와 DEX의 역할은 앞으로 더욱 확대될 것으로 기대된다.

AF 에엪 기술융합부 press@artfr.co.kr