테더·비트파이넥스 증권·크레인셰어즈, ETF 토큰화 파일럿 협력 발표

테더·비트파이넥스 증권·크레인셰어즈, ETF 토큰화 파일럿 협력 발표

전통 ETF의 온체인 전환 시험대… 실물자산 토큰화(RWA) 및 예술품 구조화 응용 가능성 논의

 

이미지/구글 제미나이로 생성함

 

 

[AF 에엪 기술융합부] 스테이블 코인 발행사 테더의 블록체인 인프라 부문인 하드론(Hadron), 암호화폐 거래소 비트파이넥스의 증권 유닛인 비트파이넥스 증권(Bitfinex Securities), 그리고 미국계 상장지수펀드(ETF) 운용사 크레인셰어즈(KraneShares)가 2025년 11월 6일, 전통 상장지수펀드(ETF)의 토큰화 실험을 위한 전략적 협업을 공식화했다. 이들 기관은 ETF 토큰화의 기술적 실현성, 규제 승인 경로, 거래소 및 청산 연계 모델을 검증하기 위한 파일럿 프로젝트를 공동으로 수행할 예정이라고 밝혔다.

ETF는 주식처럼 거래소에 상장되어 거래되는 펀드로, 이 파일럿은 특정 ETF 상품을 선정해 온체인(블록체인 상)으로 발행하고 유통하는 프로토콜을 시험하며, 규제기관과의 사전 협의를 포함하는 단계적 접근을 택했다. 이는 700조 달러 규모로 추정되는 전통 금융 시장의 잠재적인 실물자산 토큰화(RWA) 시장으로의 전환 가능성을 검증하는 데 중요한 의미를 가진다.

협력의 실무적 핵심 세 영역과 기관 역할

이번 협력의 실무적 핵심은 세 영역에 걸쳐 진행된다.

첫째, 법적 및 회계적 구조 설계 영역이다. 여기에는 ETF의 수탁(Custodian, 자산 보관), 순자산가치(NAV, Net Asset Value) 산정 및 공시, 그리고 토큰 보유 투자자의 권리를 법적으로 명확히 정의하는 작업이 포함된다.

둘째, 기술 인프라 및 보안 영역이다. 토큰 표준화, 스마트 계약(Smart Contract)의 보안 검토, 온체인 결제 시스템 구축, 그리고 스테이블코인 및 기관용 커스터디(Custody, 보관 및 관리 서비스) 연계 기술을 포함한다. 하드론은 토큰화 기술 플랫폼을 담당하고 있다.

셋째, 규제 승인 지원 영역이다. 발행, 거래, 청산에 필요한 라이선스를 확보하고, 감독 당국과의 파일럿 협의를 진행하는 단계이다. 비트파이넥스 증권은 엘살바도르, 카자흐스탄 등 특정 규제 환경 하의 거래소 운영 경험을 바탕으로 이 부분을 지원한다. 크레인셰어즈는 제도권 ETF 상품의 구조 설계를 담당했다.

크레인셰어즈의 조나단 크레인(Jonathan Krane) 최고경영자(CEO)는 "향후 3년에서 4년 내 당사 비즈니스의 100% 이상을 토큰화 상품으로 전환할 계획"이라며 "이번 전략 협력은 그 방향으로 나아가는 중요한 첫 걸음"이라고 밝혔다. 테더의 파올로 아르도이노(Paolo Ardoino) CEO는 "700조 달러의 잠금 자산을 해제하는 것이 시장의 미래"라며 토큰화의 거시 경제적 중요성을 강조했다.

아트테크 분야에 미치는 함의와 응용 가능성

이러한 대규모 전통 금융 상품(ETF)을 온체인으로 이전하는 초기 사례는 기술적 실현 가능성과 규제 승인 경로를 검증하는 중요한 파일럿으로 평가된다. 참여 기관들은 파일럿에서 발생하는 위험(리스크)을 문서화하고, 파일럿 결과를 공개해 업계 표준 수립에 기여하겠다는 계획이다.

이번 협업이 아트테크(Art-Tech) 분야에 미치는 함의는 바로 구조화 기술의 확장 가능성이다. ETF 토큰화 기술은 예술품이나 수집품을 담보로 하는 자산담보부 증권(ABS, Asset-Backed Securities)이나 부분 지분 ETP(Exchange-Traded Products, 상장지수상품) 등 복합 상품을 설계하는 데 필요한 기초 인프라로 응용될 수 있다.

다만, 예술품 RWA에 실무적으로 적용하기 위해서는 기초자산인 예술품의 법적 소유권 확보, 공인 감정, 보험 처리, 안전한 보관, 그리고 세무 문제를 해결하는 별도의 절차가 필수이다. 또한, 각국의 증권법 및 청산 시스템과의 정합성 확보가 전제되어야 한다. 산업 전망 수치는 예측 기관별로 큰 차이를 보이므로, 기사에서는 출처별 전망 범위를 함께 제시하는 것이 정확하다.

결론적으로, 세 기관의 파일럿 발표는 ETF와 같은 전통 금융상품의 온체인 이행을 검증하는 중요한 실험으로 평가되며, 그 결과는 RWA 및 아트테크 분야의 구조화 상품 설계에 직접적인 참고자료가 될 전망이다.

 

AF 에엪 기술융합부 press@artfr.co.kr
 

 

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