블랙록, 토큰화를 금융 인프라 재구성의 핵심 동력으로 선언

블랙록, 토큰화를 금융 인프라 재구성의 핵심 동력으로 선언

래리 핑크 CEO "모든 자산 토큰화는 불가피한 미래", 미술품 등 비유동성 자산 유동성 공급 주목

 

블랙록(BlackRock) 로고

 

 

[AF 에엪 기술융합부] 세계 최대 자산운용사인 블랙록(BlackRock)이 토큰화(Tokenization)가 전 세계 금융 인프라를 근본적으로 재편할 핵심 축이라고 다시 한번 강조하고 있다. 블랙록의 최고경영자(CEO) 래리 핑크는 지난 파이낸셜 타임스(Financial Times)와의 인터뷰(2025년 11월 29일자)에서 "토큰화는 1970년대 전자 통신 이후 금융 시장이 경험하는 가장 큰 인프라 변화"라며, "모든 자산의 디지털 표현(토큰화)은 불가피한 미래"라고 진단했다. 그의 발언은 블록체인 기반의 자산 표준이 기관 투자자들에게 새로운 유동성 풀(Liquidity Pool)을 제공할 것임을 시사하며, 전통 금융계의 토큰화 수용 속도를 가속화하는 핵심 동력이 되고 있다.

토큰화 전략의 실전 검증: BUIDL 펀드의 폭발적 성장

블랙록의 토큰화 전략은 이미 실제 시장에서 그 효용성을 입증하고 있다. 지난해 이더리움 공개 블록체인 상에 출시한 기관형 디지털 유동성 펀드 BUIDL(BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund)은 현재 23억 달러(약 3조 원) 규모로 급성장했다. 실물자산 토큰화(RWA) 관련 데이터를 추적하는 RWA.xyz에 따르면, BUIDL은 전 세계 토큰화된 자산 중 가장 큰 규모의 단일 펀드로 평가된다.

BUIDL은 미국 국채(Treasury Bills)를 이더리움에 토큰화한 펀드로, 기관 투자자들이 기존 금융 시장의 영업 시간 제한 없이 24시간 언제든 매매 및 결제할 수 있는 획기적인 유동성을 제공한다. 출시 초기 수천만 달러에서 시작했던 펀드 규모가 1년 반 만에 23억 달러로 성장했다는 사실은 토큰화가 가져오는 거래 비용 절감과 유동성 개선 효과가 기관 투자자들 사이에서 실제로 검증되고 있음을 명확히 보여준다. 핑크 CEO는 "특히 부동산처럼 다중의 중개인이 개입되어 거래 비용이 높은 자산 분야에서 토큰화는 비용을 절감하고 접근성을 높이는 데 최적화되어 있다"고 언급했으며, 이러한 논리는 고가 미술품 시장에도 동일하게 적용될 수 있음을 시사하고 있다. 이는 고가 미술품의 분할 소유권 모델이 기관 투자자들에게 실질적인 투자 대안이 될 수 있다는 강력한 신호이다.

아트 RWA 시장의 과제: 복잡성 극복과 장기 비전

전문가들은 블랙록의 공개적인 지지가 RWA 시장 전반의 신뢰도를 크게 높이지만, 미술품과 같은 비유동성 자산(Illiquid Assets)에 실제 토큰화를 적용하는 데는 여전히 여러 인프라 구축이 전제되어야 한다고 지적하고 있다. 홍콩의 Web3 법률 전문가 조슈아 추는 "블랙록의 장기 비전은 올바르나, 시장이 이를 따라잡는 일정은 지나치게 야심적일 수 있다"며, 특정 규제 환경 내에서의 축적된 경험이 점진적으로 확대되는 것이 현실적이라고 평가하고 있다.

특히 미술품은 미국 국채와 본질적으로 다른 구조를 가지고 있다는 점이 중요한 과제이다. 국채는 수익률이 정해져 있고 가치 평가가 객관적이지만, 미술품은 가치 평가가 주관적이며 수익이 보장되지 않는 특징이 있다. 더욱이 미술품 RWA는 토큰과 연결된 실물 자산의 물리적 보관, 보험 적용, 주기적인 감정(Valuation) 인프라가 필수적으로 필요하다. 이는 순수 디지털 자산인 국채보다 구조가 훨씬 복잡하다는 것을 의미한다.

이에 대해 블랙록 디지털 자산 부문의 로베르트 골드스타인 사장은 기술적 표준과 규제적 명확성이 동시에 확보될 때 미술품 RWA 시장도 본격적으로 성장할 것이라고 밝히면서, "미술품 토큰화는 단기적 목표가 아닌 5~10년의 장기 비전으로 보고 접근하고 있다"고 선을 그었다. 결국, 블랙록이 미술품 RWA 펀드를 대규모로 출시하기 위해서는 이처럼 복잡하고 비용이 많이 드는 기초 인프라 구축이 먼저 선행되어야 한다.

 

 

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